这部汇集港台大腕的大制作电影，除了金庸原著《射雕英雄传》中的一些人物名字，都经过了“大手术”，以笑取胜。故事主要讲的是杜与金轮公主私通，两人暗中谋害国王，夺取玉玺称霸全国。杜驾火箭金靴追赶三公主，不料一只靴子掉了下来，刺中了。王死了，她让三公主找弟弟周报仇，三公主和邪恶的东方黄去取《九经》为国报仇。由于嫉妒弟弟，他没有这样做，所以他去了南帝。周认为是三公主杀了她的哥哥，并试图杀害三公主，但被董协、南帝制伏并收为仆从。被罗汉托付人间的南帝，要找个真男人成仙。他发现董协就是他寻找已久的真男人，假扮三公主，诱导董协说出“我爱你”，于是成仙。